世诚投资陈家琳：当下高质量的成长股空间还是会更大些 有一个风险可能还未被市场充分认知

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　　原标题：世诚投资陈家琳：当下高质量的成长股空间还是会更大些，有一个风险可能还未被市场充分认知……

　　来源：聪明投资者

　　1．高质量成长没有什么严谨的定义，很多专业的机构投资者来说也是见仁见智，我们主要看两个纬度，一个是公司的治理结构，另一个是持续为上市公司本身以及所有股东创造价值。

　　2． 对上市公司治理结构的关注不在于抓了几条大鱼，找到翻倍股或者十倍股，重要的是规避了一些潜在的大雷。

　　巴菲特讲过长期累计下来的收益不在乎你打过几场胜仗，而在于你规避了多少个大雷，对于A股市场同样适用。

　　3． 现在我们处于这样的点位，大概率处于一个磨底阶段，把很多大概率的事件叠加在一起，就会发现这一次大概率不会“不一样”。

　　4． 要敬畏周期的力量，所谓的胳膊就不过大腿，再强的阿尔法也敌不过贝塔，周期的情绪就像一个钟摆，它很少正好停在6点钟的位置，这是小概率的事情，大部分都是在左右摆动。

　　5． 做投资管理还是要抓主要矛盾，尽量过滤掉噪音和杂音。现在市场受到影响最大的矛盾，还是海外流动性收紧的预期和国内疫情。

　　6． 人民币汇率虽然会影响短期情绪，但是不是一个主要矛盾，它和股市是弱相关性。

　　7． 市场过多计入了短期因素，比如供应链问题，这些风险未来都会逐步消除掉。还有一些风险，不排除市场预期不够充分，比如在“吸引外资”、“走出去”的方面，未来可能面临更大的挑战。

　　8． 假以时日，赚钱还是大概率，等待赚钱的时间不会太长，具体的投资方向，低估值的价值股是一种选择，看长一些，总是奔着成长来的。如果把当下定义为熊市，就好好珍惜当下的熊市吧。

　　以上是5月8日聪明投资者第38期价值研习社上，世诚投资创始人、董事总经理陈家琳，围绕“当下市场如何投资高质量成长”进行的精彩分享。

　　陈家琳拥有26年证券研究和投资管理经验，擅长挖掘高质量的成长股，曾担任全球最大的主动管理型QFII基金——富通“扬子”基金的基金经理，并在管理期间取得较高的收益回报。