世诚投资陈家琳：当下高质量的成长股空间还是会更大些 有一个风险可能还未被市场充分认知(9)

艾暄之城你前面在谈到做成长股投资不仅要看企业，还要尊重市场，因为市场里面还要赚博弈的钱，包括赚一些预期差的钱。

　　你谈到看企业要看企业家，要做people research，要研究对手方，这样做投资的难度是不是太大了？因为你要始终保证自己的认知是可以超越市场的。

　　陈家琳我觉得 A股市场的有效性也在不断的在提升，但还远远不够。

　　因为很简单的一点，现在个人投资者还是占了很大的比例，每天的成交金额不管1万亿也好，8，000亿也好，估计80%以上的成交量是由个人投资者提供。

　　而且机构投资者有时候的投资心态也没有真正的机构化，包括我们自己有的时候也难免会被市场带着节奏走。

　　当然，预期差我相信还是会有不少，比如说，市场可能过度反映了短期疫情的冲击，所以总是会有预期差。

　　但是对我而言，我首先想到的是，从方法论的角度是有所为有所不为，还是要看清楚自己能够做什么，也就是所谓的能力圈，不要以为自己既可以、又可以、还可以，实际上有可能你什么都不可以。

　　另外，所谓的预期差，还是要去更多的关注那些长期的趋势。

　　市场的这种结构其实决定了短期确实容易被一些情绪所左右，情绪就是一个钟摆，有的时候还摆的挺厉害。

　　但如果你把时间放的稍微长一些，我相信整个市场总体上还是能够比较好的反映基本面。

　　选择布局能够穿越整个经济周期的方向

　　艾暄之城你现在投资组合的行业结构是什么样的？它主要现在是分布在哪些领域，或者是哪些板块？

　　陈家琳我们目前聚焦在以下几个领域。

　　第一个是以能源革命为代表的高端制造业