世诚投资陈家琳：当下高质量的成长股空间还是会更大些 有一个风险可能还未被市场充分认知(5)

对话环节

　　这一次大概率不会“不一样”

　　艾暄之城世诚投资成立以来，经历过牛熊的洗礼，对投资而言，永远都有不确定的事情，本质上来说你是在做大概率的事情。从26年的投资经验来说，当下有哪些还属于大概率？

　　陈家琳你刚才讲到有很多桥段是新的事，我感觉不单单桥段是新的，连整个大环境框架也是全新的。

　　因为我们现在所处的是百年未有之大变局，也就100年才能遇见一次的大变局，我们没有一个人曾经碰到过这样一种局面。

　　另外，两年前我们又赶上了百年一遇的新冠疫情，同时我们还遇上了40年以来全球范围内最高的通胀，还遇到了30年以来最大的地缘冲突。

　　所有的事件叠加在一起，我们所面对的是每一个人投资生涯中最大的不确定状态。

　　就我们自己所从事的这份工作而言，投资也好，投资管理也好，它的本质上就像我说的在管理风险，管理不确定性，本质上在做一个大概率事情，那么到底还有哪些大概率？

　　首先，我们还是走在民族复兴的道路上，总体而言国运还是在往上走的，而且我们的资本市场还在继续的改革开放之中。

　　如果回望10年前、20年前整个市场里面一两千家上市公司，一方面偏周期属性多一些，跟宏观经济高度相关；另外一方面整个投资者群体机构化还不够成熟，所以它基本上是同上同下的。

　　但今天这个市场，我们经常用的一个词叫“轮动”。轮动意味着在大部分时间里，我们还是能够看到一些所谓的结构性行情。

　　我们在过往，包括预判未来的时候，还是可以看到上市公司群体，包括一些板块能够持续的给我们提供一些投资机遇。

　　另外，不管是上市公司的领军人，企业家，还是一些非上市公司，我们看到这里面有很多的企业家还在继续努力的做大做强。

　　回顾历史，3000点大概率对应着一个相对的底部区域，所以我们大概率处在这样一个磨底阶段。