世诚投资陈家琳：当下高质量的成长股空间还是会更大些 有一个风险可能还未被市场充分认知(6)

把这些大概率事件叠加在一起，就让我们感觉到，这一次大概率不会“不一样”。

　　投资最重要的是抓主要矛盾

　　艾暄之城谈到现在是百年未有之大变局，包括疫情也好，通胀也好，美联储加息，俄乌冲突，包括4月份人民币这加速贬值的走势。

　　在这所有的信息当中，你最关心的是什么？影响到你的投资决策的主要因素有哪些？

　　陈家琳从投资方法论的角度，我们最重要的是抓住主线，抓住主要矛盾，但确实现在越来越不容易。

　　因为现在的资讯太发达了，我们每天被各种各样的信息包围着，充斥着。从投资的角度，抓住主要矛盾，同时尽量过滤掉那些噪音和杂音。

　　现在整个资本市场，包括股票市场，除了微观层面的因素之外，受到影响最大的主要还是两个宏观变量。

　　一个是的海外流动性收紧的预期和节奏，另外一个就是国内的疫情，包括对于经济的影响，其他因素我觉得暂时可以退居到次要地位。

　　但是在主要矛盾和次要矛盾之间，有的时候也会做一些转换，所以，在不同的阶段，信息或者说主要矛盾，主线，有的时候也会有所变化。

　　举个例子，人民币汇率。我觉得人民币汇率虽然会影响短期的情绪，但是本质上人民币汇率应该不是主要矛盾。

　　我们现在越来越观察到它跟股市的这种弱相关性，而且纯粹从技术角度讲，这次人民币的贬值，开玩笑的说是在还之前的债。

　　为什么说在还之前的债，因为之前人民币实在太强了，有点强过头了。

　　所以哪怕这一次贬到，比如离岸已经到了接近6.7%左右，但是人民币在主要货币里仍然是最强的币种之一。

　　对于这种分析框架内的次要矛盾我们会关注，但是不会过多的受到它的干扰。

　　另外在微观层面，我们还是会比较关注上市公司的盈利趋势，并且会客观的去分析形成这种趋势的原因，然后采取相应的一些投资策略，或者是交易策略。