败局复盘：当每日优鲜穿上红舞鞋(2)

　　彼时这家公司并没有像样的对手，是公认的前置仓赛道第一名。创始人徐正漂亮的履历和农业项目“佳沃”的生鲜经验、以及腾讯的领投，都为其赢得了比同行更多的融资。

　　相比之下，叮咚买菜的融资历程则艰难得多——创始人梁昌霖曾在 6 个月内见了超过 150 家投资机构，没有一家愿意投资。军人出身的他意志坚定、作风硬朗，他在办公室里挂了曾国藩的画像——要效仿其“结硬寨、打呆仗”的精神。

　　很快，叮咚买菜在上海飞速发展，2018 年下半年，众多投资机构开始跟进，其中包括知名机构红杉，以及曾经投资过每日优鲜的老虎环球基金。

　　如果说，之前每日优鲜对叮咚买菜只是“战略上藐视、战术上重视”，现在，后者开始被“优鲜”视作真正的劲敌了。

　　弹药在此时就位。2018 年 9 月，每日优鲜获得了高盛、腾讯、时代资本等领投的 D 轮 4.5 亿美元融资——陈庆林回忆，当时徐正希望用这笔巨额融资“迅速消灭”叮咚。

　　这在战略上是可理解的。2019 年的每日优鲜拥有覆盖 20 座城市、超过 5000 家前置仓。此外，前置仓还升级到了 2.0 版本，面积扩大到三、四百平方米，SKU 扩充三倍至 3000 多个。最重要的是，在现金方面，此时的叮咚买菜只融到 A 轮，手里不过十余亿元。在徐正看来，这是消灭对手的最好时候。

　　多位受访者告诉极客公园，徐正本人喜好德扑，曾经表示“德扑初级选手才看输赢，高手都看筹码”。4.5 亿美元融资的到账，让他自认获得了极具优势的筹码。2019 年 3 月，徐正亲自前往上海“督战”，与叮咚正面迎击，实质是打价格战，预算是 10 亿元。

　　这种用资金压制对手的打法，徐正曾经得到过正反馈。2017 年，每日优鲜孵化的无人货架项目“便利购”，正是通过砸入大额资金，消灭了对手，拿下了市场。

　　伴随徐正“干翻叮咚”的号令，每日优鲜挖来了前摩拜的增长副总裁杨毓杰（Jack Yang）担任 CGO（首席增长官）。当年，每日优鲜大规模的社交媒体投放和巨额补贴不惜成本——这在后来的招股书上显示为空前的亏损新高。

　　但这次，徐正的高举高打不仅没能给对手带去想象中的“灭顶之灾”，反而使自己陷入困境。2019 年 7 月，叮咚买菜上海日单量稳定超过每日优鲜，且履约效率、复购率等指标都优于每日优鲜。到 2020 年第一季度，叮咚的营收开始大幅高于每日优鲜。与此同时，每日优鲜在烧掉巨额资金后，现金流出现压力，开始撤退上海，压缩补贴。直至今年 4 月，业内人士曾告诉极客公园，叮咚已取得上海市占率的绝对份额，“每日优鲜可以忽略不计。”